Wślizgnął się we wtorek Wells Fargo raport z badań Marki konstelacji Dominacja branży piwnej (ticker STZ) - jej marki Corona, Modelo i Pacifico nie wykazują żadnych oznak spowolnienia sprzedaży - to argumenty, dla których jedna z największych giełdowych firm winiarskich powinna rozważyć zakup większej ilości wina.

Dyrektor zarządzający Wells Fargo Bonnie Herzog, szef działu sprzedaży wyrobów tytoniowych i napojów w banku inwestycyjnym, twierdzi, że począwszy od 19 roku podatkowego Constellation Brands (w przyszłym roku), producent Robert Mondavi , Clos du Bois , Posiadłości franciszkańskie , Ravenswood i Manischewitz m.in. zaczną mieć środki na przejęcie. Szacuje, że do roku budżetowego 21 będzie mieć siłę nabywczą od 8 do 10 miliardów dolarów.

Wells Fargo, dyrektor zarządzający Bonnie Herzog / Zdjęcie dzięki uprzejmości Wells Fargo

„Uważamy, że STZ mogłaby oportunistycznie nabyć większych browarów lub producentów wina i napojów spirytusowych, w tym MO (Altria) Ste. Michelle Wine Estates i Treasury Wine Estates [oba od dawna spekulowano w prasie… bez komentarza ze strony żadnej firmy] ”- pisze grupa Herzoga.

Ani Ste. Michelle Wine Estates i Constellation Brands nie skomentują raportu. Rzeczniczka Treasury Wine Estates w e-mailu nazwała raport Wells Fargo „czysto spekulatywnym i nie komentujemy spekulacji ani plotek”.

Konstelacja zyskałaby na arenie międzynarodowej

Ste. Michelle to czołowy producent win premium, m.in. Columbia Crest i 14 rąk pomagając mu zdobyć uznanie. Należy do Altria, Ste. Michelle jest rentowna z solidnymi 20-procentowymi marżami, ale nawet przy 746 milionach dolarów sprzedaży w zeszłym roku, branża winiarska stanowi mniej niż 3 procent całkowitej sprzedaży Altrii i mniej niż 2 procent zysku operacyjnego.

„W rzeczywistości, według danych skanera, Ste. Wino Michelle jest wyceniane średnio o prawie 50% wyższą niż STZ i tylko 5% jego objętości ”, zauważa Herzog. Ceni sobie przejęcie Ste. Michelle od 3 do 4 miliardów dolarów.

Uzasadnieniem zakupu Treasury jest to, że zapewni on dużą markę ( Beringer ) i zapewnić Constellation łatwy dostęp do większej liczby rynków międzynarodowych. Herzog szacuje, że takie przejęcie kosztowałoby około 8–12 miliardów dolarów.

Należy również zauważyć, że Wells Fargo jest gwarantem Constellation Brands i prowadzi interesy z tą firmą, jednak żadna część wynagrodzenia Herzog nie jest związana z konkretnymi zaleceniami lub poglądami wyrażonymi w raporcie.